[퀀트투자] 10. 퀄리티전략(ROE,GPA,CFO) 상위 30종목 VS 하위 30종목 수익률 승자는?

안녕하세요.

이번 글에서는 이제까지 실습해 본 전략들 중 가장 높은 수익률을 기록한 퀄리티 지표결합 섹터중립 전략에 대해 더 깊이 알아 보도록 하겠습니다.

먼저 지난 전략들의 평가액 그래프를 보겠습니다.

사실을 말씀 드리자면... 지난 번 퀄리티 지표결합 섹터중립 종목을 선정할 때 제가 코딩에 실수를 해서 상위 30위 종목을 선정한게 아니라 하위 30위 종목을 선정하는 큰 실수를 범했습니다. 그럼에도 불구하고 수익률 그래프는 위와 같이 엄청난 반전이 발생한 것입니다.

'R을 이용한 퀀트 투자 포트폴리오 만들기' 책에서도 나오지만 일반적으로 ROE 높은 종목을 고르는게 유리하다고 나오는데요. 위 결과는 반대로 ROE가 낮은 종목의 반전 수익률인 것입니다. 왜 이렇게 나올까 이해가 되지 않았는데 아래 책에서 그 이유를 알 수 있었습니다.

'실전 퀀트투자 : 수익률을 확인하고 투자하라!' 라는 책의 [6장 ROE 지표가 높은 기업의 주식이 수익률도 좋을까] 라는 챕터에서 지난 17년간 ROE가 높은 5% 종목과 낮은 5% 종목의 수익률을 1년마다 교체매매한 수익률을 비교한 결과가 나옵니다. 결과를 보자면 상위 5% 종목은 연평균 복리수익률 1.74%이고, 하위 5%의 연평균 복리수익률은 무려 14.89% 라는 것입니다.

그래서 다시 제가 뽑은 상위 30종목과 하위 30종목의 2019년 수익률을 비교해 보겠습니다.

먼저 상위 30위 종목의 수익률입니다.

하위 30위 종목의 수익률입니다.

어라! 예상과는 다르게 마이너스 수익률이 나오네요... 이게 어떻게 된거지.. 섹터중립을 적용 안시켜서 그런걸까요?

다시 섹터중립을 적용한 상하위 30종목의 수익률을 알아 보겠습니다.

섹터중립 적용 상위 30종목과 수익률입니다.

섹터 중립 적용시 수익률이 크게 나빠지네요.

섹터 중립 하위 30종목과 수익률입니다.

평균 수익률 44.41%!! 하지만 종목 중에 이원컴포텍 1244% 수익??? 이 종목은 뭐죠? 결국 이 한 종목 때문에 전체 수익률이 44.41%가 되었다는 건데... 찾아보니 진짜 주가가 저렇게 올랐네요.

마지막으로 1년 간 평가액 변화 그래프 입니다.

퀀트 투자 종목 선정은 복불복 인거 같습니다. 알려진 좋은 수익률을 내는 전략을 사용해 종목을 선정하되 그 결과는 이럴 수도 있고 저럴 수도 있고, 절대적인 전략은 없다가 제 결론입니다.

이제 종목 선정 전략은 이정도로 하고 다음 부터는 리벨런싱에 대해 시뮬레이션 해보겠습니다.